鱼跃醫療:拟收購优质醫用消毒企業,丰富临床產品線 “强烈推薦”评...

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事務概述：11月15日，公司通知布告拟以8.63亿元现金收購上海中优醫藥高科技股分有限公司61.62%的股分，這次买賣完成，标的公司将成為鱼跃醫療的控股子公司。

中优醫藥红利能力杰出，估值较為公道：中优醫藥耳康貼，重要從事醫用和工業干净消毒及小我照顾護士类產物的研發、出產和贩賣，于1988年由第二军醫大學建立，後改成民营企業。中优醫藥2014年和2015年業務收入别离為2.51亿和2.83亿元，净利润别离為2606.66万和5098.23万元，谋劃状态和红利能力杰出。斟酌到中优醫藥延续谋劃能力较强，认為，這次收購代價以收益评估法作為参考根据，估值较為公道。

借助中优醫藥消福寿膏牌，丰硕公司病院临床產物線：中优醫藥消毒產物营業在临床病院具备极好的品牌积淀，是中國院内沾染病防控與傳染節制细分范畴的龙头企業，更是手部和皮肤減肥食品,消毒范畴的行業标杆。若這次收購樂成，将帮忙公司丰硕病院临床產物类型，增强公司在病院临床的學術积淀和品牌承认度，鞭策临床耗材范畴的敏捷扩大。并且，公司可借助中优醫藥消毒营業與上械團體手術器械板块的有用連系，以手術器械及消毒辦事為切入點，拓展病院的供给外包营業，晋升公司在院内市場的竞争力。

資本整合，丰硕夸姣糊口板块营業：中优醫藥的消毒营業在食物洗濯消毒、家庭照顾護士消毒等范畴具备很大潜力，其“潔芙柔”、“安尔碘”等品牌在病院具备较大知名度，将来可與公司壮大的OTC市場上風連系，打開新的市場空間。别的，消毒產物與公司结構的夸姣糊口板块营業较為契合，可极大丰硕夸姣糊口板块的营業，促成夸姣糊口板块的快速成长，保障公司总體事迹的持久延续不乱增加。

红利展望與投資建议：這次收購表现了鱼跃作為平台型醫療器械公司的竞争上風，公司有望借助中优醫羊絨保暖護膝,藥快速打開病院市場，提高红利能力、促成事迹延续增加，估计公司2016～2018年EPS别离為0.7四、0.99和1.22元；對应PE為46X、34X和28X，保持“强烈举薦”评级。髮際粉,（民生证券 马科;吴汉靓;刘闯）